首先你必须了解自己的天性,芒格说,每个人都必须在考虑自己的边际效用和心理承受能力后,才能开始加入游戏,如果亏损会让你痛苦,而且有些亏损是不可避免的,那你最好明智的毕生都选择一种非常保守的投资和储蓄方式,所以你必须将自己的天分和天性融入自己的投资策略中。
股市是最能检验每个人性格的优缺点的地方,也是最能充分了解自己的地方。
在充分了解自己的基础上,再逐步建立起适合自己的交易体系。
然后你要搜集信息。我相信巴菲特和我从优秀的商业类杂志中学到的比从任何地方其他地方学到的都要多,芒格说,只要很快的翻阅一期又一期的杂志,就可以得到各种各样的商业经验,这种方法是如此简单而有效,如果你在潜意识里要成了一种习惯,把读到的东西和所证明的基础概念联系起来,渐渐的你就会累积起一些有关投资的智慧,如果没有进行过大量的阅读,你不可能成为一个广泛意义上真正的出色的投资人,我认为没有一本书能为你带来买这些好处。芒格解释,一个人的阅读范围不应该是随机的。
另外你通常需要评判一门回报很好的生意,接下来问题是这样的情况能持续多久?芒格说,我只知道一种方法来回答这个问题,那就是思考是什么造成了现在的局面?然后去弄明白造成这些结果的动力,多久后将不复存在。长期观察行业情况,会让投资者在这类问题上的思考有更好的洞察力。也让你更好的评判行业里企业的价值所在。
芒格说,虽然很少有公司能永远屹立不倒,但是每一家公司都应该在创建的时候,预计到要存在许多年。控制公司的方式应该为金融工程学。正如建造桥梁的时候,会附带一条备用系统和冗余系数来应对极端压力一样,公司也应该能抵抗来自竞争者、经济衰退、石油危机或其他天灾人祸带来的压力,过多的运用杠杆工具或欠债,都会让公司在此类风暴中有的不堪一击。
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